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        照明巨頭IPO一波三折 歐普首發通過后靜待上市

            文章來源: 發布時間:2016年04月12日 點擊數: 字號:

        中房報記者 李燕星 北京報道

        3月13日,國內照明巨頭歐普照明股份有限公司(以下簡稱“歐普照明”)正在一萬多公里之外的法蘭克福高調參展,這家入駐歐洲市場近兩年的企業正試圖一步步突破國際市場。而面對3月9日剛剛首發過會的國內市場,歐普照明則保持緘默。“很多人都在關注公司上市的事情,但是我們的統一出口只能是公關部。”歐普照明戰略部門一位趙姓工作人員對中國房地產報記者稱。

        在上市途中,對主體企業來說的確很敏感,對于IPO二度折戟的歐普照明尤甚。“歐普照明去年離上市只有一步之遙時,證監會連夜開會暫緩甚至中止了多家企業的IPO進程,讓這家企業多有委屈。”上海昊昱投資管理有限公司總經理陳文告訴中國房地產報記者,“但是,被喊停的原因其實是市場劇烈動蕩,供求關系的失衡,也就是說市場容納不了太多的上市企業。”

        據悉,歐普照明在2015年時,已經完成了首發到上市之間必要的“技術層面”動作:包括封卷存檔、會后事項環節,以及核準發行環節。對于這家募集資金已到手的企業,業內人士多用“生不逢時”來形容,不過,今年過會的歐普照明,仍然需要重新經歷這些程序。

        歐普照明就像一個經歷了幾次模擬考都未能及格的學生,但它卻始終未放棄進入A股市場的執念。不過,對于公司能否成功掛牌上市,歐普照明方面表示,上市時間表尚未確定,需靜觀其變。

         

        IPO之路一波三折

        3月9日,中國證監會發布的主板發審委2016年第35次會議審核結果公告顯示,歐普照明首發獲通過。對于目前IPO的進展情況,歐普照明方面表示,公司目前所進行的工作不便對外透露。

        這已經是歐普照明第三次沖擊IPO,此前在長達近3年時間的助跑籌備中,在政策調整、市場波動等客觀因素作用下,歐普照明IPO申報之旅,可謂一波三折。

        這家國內照明巨頭的上市之路可追溯至2013年。當年5月17日,中國證監會公布的首次公開發行股票(IPO)申報企業基本信息情況表顯示,歐普照明擬于上證所上市,審核狀態為“初審中”。但次年7月,歐普照明IPO卻被中國證監會明確中止。

        顯然第一次IPO遇挫并沒有減弱其赴市的決心。2014年10月歐普照明二度沖刺上海證券交易所,保薦機構為中信證券,審核狀態顯示為“已受理”。8個月后,即2015年6月歐普照明向中國證監會提交了招股說明書??墒堑搅?月份時,中國證監會公告披露,因近期市場波動較大,發行人及保薦機構(主承銷商)公司出于審慎考慮,決定暫緩后續發行工作,已經繳款的IPO退款,這意味著歐普照明上市計劃再次擱淺。

        對于2015年的折戟,歐普照明方面表示,多為市場環境問題,而非公司本身原因。

        中國房地產報記者注意到,歐普照明上市被中止時期的股市確實很低迷。2015年7月初,滬指累計跌12.07%,深成指周跌14.95%。當年自6月15日至7月3日的14個交易日內,滬指已經大跌近30%,創自1992年以來最大跌幅。個股更是頻遭腰斬,逾百股跌幅超過50%。

        “市場低迷的本質因素是供求關系的不平衡,可以說歐普照明‘生不逢時’,募集資金已經到賬了,但最后仍未能上市。”陳文分析道,“不過就目前看來,相較于2015年,今年的市場情況還是以穩而慢為主要趨勢,每周被放行的企業不會超過3~4家。”

        在他看來,盡管IPO再次開啟,但是相較于5178點牛市來講,整個市場的節奏還是相對緩慢的。“在IPO放行的過程中,管理層一方面控制節奏避免給市場過大的壓力,另一方面也盡量放行在市場能夠承受的范圍里,這需要多方面權衡。其實,每次IPO的暫緩和重啟都是市場動蕩的側面反映。”

        據悉,IPO重啟以來,2015年年底排隊的企業多達700余家,目前剩下500多家,在眾多企業嗷嗷待哺以及在部分企業選擇退出的情形下,歐普照明依舊選擇堅持在A股上市。

        “雖說公司打開歐洲市場實屬不易,但公司在國內起家,且主要的消費群體也在國內,這也是堅持在A股上市的主要原因之一。另外,也是希望政府方面能夠給予一定的支持。”一位接近歐普照明的管理人士如是說。而對于其間是否有在港股或者其他地區上市的打算,上述人士表示不予置評。

        不過,也有業內人士指出:“作為照明行業,從產品上來講,歐普照明生產綠色能源的燈具燈管,但其本身仍是傳統行業。所以,在行業競爭比較激烈的情況下,如果能成功上市,便可以拉開與競爭對手的距離,同時也可以獲得更多資金,進而增加技術研發投入。”

        對此,陳文分析指出:企業通過上市可以分攤風險和經營壓力,緩解銀行借貸的債務壓力,同時根據中國的投資文化來看,上市可以提升其在公眾和客戶心里的品牌形象。此外,在行業資源整合的過程中也可以獲得更大的話語權。

        “當然,還有一個不可回避卻被多家企業避而不談的的話題,那就是上市公司的大股東和高管以股權計價為目的圈錢,因為只要能上市,在國內A股市場股價溢價率一般都很高。”他補充說道。

         

        首發通過后靜待上市

        對于這家二度IPO折戟后,第三次沖擊資本市場的照明巨頭來說,首發通過后的階段也需高度重視,這一時期為“靜默期”。

        對于歐普照明上市的時間表,湖北省相關證券人士蔣卓君認為:“一般來說,首發通過后很快就能上市”。

        但歐普照明公關總監陸瓊瓊則表示:“我們也很期待獲知上市的時間,但目前一切都得靜待通知,這個不是我們能夠決定的。”

        同樣,陳文也認為:“歐普照明能否上市不僅取決于公司本身的情況,同樣也受到市場環境的影響。目前它算是完成了基本程序,個人認為,成功率是很高的,只是按照目前市場的節奏來看,需要等待一定的時間。”

        此外,陳文詼諧地分析道,“就去年來說,歐普照明可以說到嘴邊的肉又沒了,我覺得證監會應該不會讓它第三次受委屈吧。”

        不過,過往國內A股市場在首發到掛牌交易期間出現問題的企業并非沒有先例。

        2011年6月,因詢價機構不足20家,八菱科技成為國內A股首家被中止IPO的企業,而其高達40元的發行報價也一度令外界咋舌。無獨有偶,2008年,寧波立立電子在募集資金完成之后,因權屬糾紛問題亦被中止上市。對此,蔣卓君認為:“首先這只是個案,另外案例的時間都過于久遠。”

        就歐普照明目前的狀態而言,未到最后關頭還是需要謹慎而行。“這個時期最重要的是不能橫生枝節,信息披露要規范,市場信譽要維護,各種合作關系和交易都要按照要求披露。在這個脆弱的時期,任何一起產品質量的舉報和高管人士的變動都可能影響IPO進程,”陳文分析道,“此外,除了公司本身,推薦人、會計事務所等的盡職,以及財務報表的真實性、報送材料的完整性都十分重要。”

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